Țările europene nu au de ales decât să crească vârsta de pensionare

La începutul lunii octombrie 2025, cu viitorul său politic atârnând de un fir de păr, prim-ministrul Franței, Sébastien Lecornu, care a demisionat și a fost renumit în funcție, s-a angajat să suspende reforma nepopulară a pensiilor până în 2027, când vor avea loc alegerile prezidențiale. Deputații socialiști și-au declarat victoria, iar comunitatea de afaceri franceză s-a declarat trădată. S&P a retrogradat ratingul de credit al Franței, invocând îngrijorări privind evoluțiile bugetare.

Având în vedere că Franța va demara reforme inevitabile peste cel puțin doi ani, iar multe alte țări europene se confruntă cu propriile crize ale pensiilor, merită să se ia în considerare modul în care se pot concepe reforme ale pensiilor care să fie sustenabile, echitabile și viabile din punct de vedere politic.

O caracteristică frapantă a dezbaterii privind reforma pensiilor în Europa este cât de bine înțelese și documentate sunt problemele sale profunde. Populația Europei îmbătrânește. Rata natalității este în scădere. Speranța de viață crește din ce în ce mai mult. Tot mai puțini oameni contribuie la finanțarea sistemelor publice, care vor permite mai multor persoane să își retragă banii pentru perioade mai lungi de timp. În același timp, implementările tehnologice reduc ponderea veniturilor din muncă în produsul intern brut.

Întrucât majoritatea sistemelor de pensii din Europa au fost concepute atunci când datele demografice erau complet diferite, acestea trebuie ajustate pentru a reflecta realitatea actuală. Acest lucru este valabil și în alte domenii, precum educația, unde reformarea districtelor școlare și reducerea construcțiilor de școli noi reflectă numărul mai mic de copii din comunitățile locale. Însă orice discuție despre ajustarea vârstei de pensionare este întâmpinată de mulțimi de protestatari furioși care umplu străzile din Paris, Madrid sau Bruxelles.

În Franța, este important să se pună reforma în perspectivă: s-a propus creșterea vârstei de pensionare cu doi ani, la 64 de ani. Danemarca își ajustează vârsta de pensionare la fiecare cinci ani, în funcție de speranța de viață, și a aprobat la începutul anului creșterea acesteia la 70 de ani până în 2040, față de 67 de ani, cât este în prezent.

Reformele pensiilor eșuează în mod repetat pentru că politica are prioritate față de economie. Tranzițiile demografice sunt previzibile, costurile lor sunt măsurabile, iar instrumentele politice necesare pentru a le aborda consecințele există deja. Însă reformele eșuează atunci când se ciocnesc de stimulentele electorale și de neîncrederea publicului.

Cum pot fi depășite aceste probleme? În loc să se analizeze un singur aspect, cum ar fi vârsta de pensionare, ar fi necesară o abordare multidimensională care să includă atât cheltuielile, cât și compensațiile acordate celor afectați inițial de reforme. Spania a servit drept studiu de caz, dar lecțiile sunt valabile pentru multe țări europene.

Ajustări automate și compensații unice

O parte a soluției constă în încorporarea de noi mecanisme automate de ajustare, sau reguli care să adapteze pensiile în funcție de realitățile economice și demografice în schimbare. Aceste mecanisme ar face sistemele de pensii mai previzibile și credibile și ar reduce dependența lor de o serie de reforme ad-hoc care sunt dificil de adoptat din punct de vedere politic.

De asemenea, o propunere constă în acordarea de compensații angajaților și pensionarilor care suferă cel mai mult din cauza pensiilor reduse, printr-un transfer unic de active lichide de la guvern către gospodării. Dezavantajul acestei politici este că guvernele ar trebui să finanțeze aceste plăți, cel mai probabil prin emiterea de noi obligațiuni publice. Însă, așa cum s-a văzut de multe ori, reformele care sunt promovate fără nicio încercare de a-i compensa pe cei care pierd sunt adesea anulate. Alegătorii mai în vârstă, care își doresc pensionarea – și numărul lor crește în fiecare zi – vor bloca orice încercare de a li se reduce beneficiile, cu excepția cazului în care înțeleg că vor fi compensați pentru pierderile suferite.

Cum se poate asigura viabilitatea reformei pensiilor?

Pentru ca reforma pensiilor să funcționeze cu adevărat, aceasta ar trebui să se bazeze pe cinci elemente:

Introducerea unui factor de sustenabilitate care să ajusteze cuantumul pensiilor inițiale la speranța de viață a generației de angajați care se pensionează. În practică, aceasta înseamnă că persoanele care se pensionează mai devreme vor primi o pensie mai mică, deoarece este probabil să primească plăți pentru mai mulți ani. Acest lucru creează un stimulent pentru angajați să își prelungească viața profesională.
Introducerea unei reguli de ajustare automată care să actualizeze drepturile la pensie și/sau pensiile pentru a garanta sustenabilitatea financiară a sistemului. În prezent, multe sisteme actualizează pensiile utilizând indicele prețurilor de consum. Acest lucru nu este sustenabil, deoarece reduce rata de înlocuire a pensiilor, raportul dintre salariul pre-pensionare și venitul din pensii, mai ales într-un mediu cu creștere scăzută sau chiar zero a productivității muncii (cum este cazul în Spania).
Calculul pensiilor folosind contribuțiile făcute pe întreaga viață activă a angajaților care se pensionează, mai degrabă decât pe ultimii 25 de ani sau o altă perioadă redusă. Ignorarea primilor ani lucrați tinde să fie în avantajul celor cu venituri mari și subfinanțează sistemul în ansamblu.
Eliminarea plafoanelor contribuțiilor la impozitul pe salarii, dar introducerea sau menținerea pensiei maxime, astfel încât cei cu venituri mai mari să contribuie mai mult în sistem fără a primi în schimb pensii mai mari.
Acordarea unor compensații unice pentru angajații și pensionarii care pierd din cauza acestor reforme, eventual finanțate din datoria publică. Această componentă tranzitorie facilitează o tranziție echitabilă și previne respingerea socială care adesea duce la eșecul reformelor pensiilor.

Combinate, aceste măsuri nu doar că ar îmbunătăți sustenabilitatea financiară a sistemelor de pensii, reducând cheltuielile viitoare cu pensiile, dar ar încuraja și economisirea privată și ar promova o viață activă mai lungă. Dacă reformele ar fi anunțate cu mult timp înainte, costul tranziției ar putea fi mai mic, deoarece gospodăriile ar avea mai multă libertate în a-și ajusta consumul, economiile și opțiunile de pensionare.

Asta nu înseamnă că reforma pensiilor nu va crea controverse. Dacă aceste măsuri ar fi adoptate, guvernele ar trebui să le explice clar și să anticipeze opoziția publicului. De asemenea, ar trebui să precizeze că, fără reforme, creșterile substanțiale de impozite vor fi inevitabile.

Alternativa, însă, este mai rea. Conform calculelor, Spania ar trebui să își majoreze taxa pe valoarea adăugată medie cu 9 puncte procentuale, de la 16% la 25%, pentru a strânge suficiente venituri pentru a susține sistemul actual pe termen nelimitat. Prin amânarea deciziilor nepopulare privind pensiile, politicienii se pregătesc pentru creșteri de impozite și mai nepopulare în viitor.